Оценка стоимости акций нужна компаниям, эмитирующим свои акции для привлечения финансирования, частным инвесторам, компаниям, осуществляющим слияния и поглощения и т.д. Популярность этой услуги будет всегда расти вместе с развитием фондовых рынков.
Цели оценивания акций
Оценка акций чаще всего проводится в следующих целях:
оформление займов под залог бумаг;
купля-продажа, дарение, обмен или наследование акций;
реорганизация, ликвидация, реструктуризация компании;
передача акций в уставный капитал или в доверительное управление;
принудительный выкуп бумаг у миноритарев;
принятие управленческих или инвестиционных решения;
судебные тяжбы и т.д.
Качественная независимая оценка стоимости акций возможна при предоставлении максимального полного набора требуемых документов, которые перечислены ниже.
Используемые методы оценивания
Оценка стоимости пакета акций может проводиться на основе ряда методов, основными из которых являются нижеприведенные.
Номинальный метод основан на объявленной (нарицательной) стоимости одной акции, с помощью которой проводится оценка предприятия, а также определяются большие дивиденды.
Рыночная оценка акций основана на одноименном методе, заключающемся в анализе взаимодействия предложения акций и спроса на них со стороны рынка. Чем выше перспективы компании, тем больше инвесторов предъявляют спрос на акции и тем выше их стоимость. И наоборот, испытывающее кризис или финансовые затруднения предприятие не сможет дорого продать свои акции.
Еще один метод – балансовый – основан на измерении акционерного капитала предприятия, равному отношению совокупности активов заказчика на сумму всех обязательств и капитала, который внесен владельцами привилегированных акций.
Оценка стоимости акций предприятия также проводится ликвидационным методом, заключающимся в вычислении размера активов предприятия, которые остались после продажи активов по наиболее выгодной цене после погашения всех обязательств и выплаты платежей обладателям привилегированных акций. Данный метод используется, когда компания подлежит ликвидации или объявляет о своем банкротстве.
В последнее время, в связи с активным развитием стартапов и венчурных проектов, выросла значимость еще одного метода, с помощью которого проводится оценка акций компании. Оценивается стоимость, по которой, по мнению инвесторов, должна продаваться акция на фондовом рынке.
Необходимая документация
Заказчик, которому требуется оценка пакета акций, должен представить следующие документы:
устав, свидетельство о регистрации, учредительный договор;проспекты эмиссий и отчеты об итогах эмиссии акций;
организационная структура предприятия;
ведомость основных фондов;
сведения о располагаемых активах – векселя, недвижимость, нематериальные активы, запасы и т.д.
Также требуется полная бухгалтерская отчетность за последние несколько лет, результаты последнее аудиторской проверки, сведения об имеющихся задолженностях (дебиторской и кредиторской), а также сведения об имеющихся дочерних фирмах (при их наличии). Чем подробнее представленные документы, тем точнее оценка стоимости акций компании.
